A A5X, nova bolsa brasileira de derivativos, recebeu R$ 360 milhões em aportes de Morgan Stanley, Goldman Sachs e Kaszek. A XP também entrou na base acionária ao exercer uma opção de compra. A empresa pretende iniciar as operações no segundo trimestre de 2027.
Com a quarta rodada de investimentos, a A5X acumula cerca de R$ 730 milhões captados e alcança valor de mercado de R$ 2,7 bilhões. Segundo Karel Luketic, fundador e vice-presidente da companhia, o capital levantado deve financiar a operação até o chamado breakeven, quando receitas e despesas se equilibram.
Os novos investimentos também incluem a terceira participação da IMC, Jump Trading, Optiver, XTX Markets e do ABN Amro Clearing, braço de liquidação e custódia do banco holandês ABN Amro.
Apesar das novas entradas, os quatro fundadores continuam no controle societário da A5X. São eles Karel Luketic, Carlos Ferreira Filho, Nilson Monteiro e Julian Chediak. A corretora Ideal, controlada pelo Itaú, também é acionista desde 2024.
Segundo Nilson Monteiro, a chegada dos novos investidores amplia as capacidades da companhia. “Os bancos americanos serão primordiais para A5X junto aos investidores internacionais; a XP deve nos ajudar com sua expertise no mercado de varejo nacional e a Kaszek com todo o seu conhecimento em inovação e tecnologia”, afirmou.
A Kaszek foi fundada por Hernán Kazah e Nicolás Szekasy. Os dois também participaram da fundação do Mercado Livre e investiram posteriormente em empresas como Nubank e QuintoAndar.
Operação depende de aval do Banco Central
A A5X está concluindo a primeira fase de apresentação da documentação ao Banco Central. Depois, deverá iniciar a etapa de testes de funcionamento conduzidos pela autoridade monetária.
Essa fase costuma durar, segundo a empresa, entre seis e oito semanas. A autorização para o início das operações depende da conclusão desse processo.
“Se tudo der certo, esperamos começar as operações já no segundo trimestre de 2027”, afirmou o CEO Carlos Ferreira Filho.
A empresa tem aproximadamente 200 funcionários. Cerca de 70 vieram da B3, atual bolsa em operação no país. Entre os profissionais está Cícero Vieira, que trabalhou por 24 anos na B3 e atualmente ocupa o cargo de chefe de operações da A5X.
Produtos previstos
A nova bolsa pretende oferecer contratos de dólar com referência no dólar Ptax, contratos de juros vinculados à Selic, um novo índice de ações, derivativos de commodities e ETFs.
“Vamos oferecer produtos com preços muito mais competitivos do que os atuais que estão no mercado”, afirmou Ferreira Filho.
A A5X deverá disputar mercado com a B3 e outras iniciativas em desenvolvimento. Entre elas estão a Base Exchange, ligada ao Mubadala e com operação prevista no Rio de Janeiro, e a CSD BR, de São Paulo, que tem Santander e BTG Pactual entre os sócios.
